Por: Dr. Guillermo A. Rivera Rincon
\nrivera4914@comcast.net
\nPHD en Econom\u00eda, Universit\u00e9 Toulouse 1, Francia.
\nEx Alto funcionario del BID. Reside en Washington, D.C.<\/p>\n
Para \u00abEl Mundo de los Negocios\u00bb, \u00abBancos, Finanzas & Valores\u00bb, y
\ndem\u00e1s Multimedios de The Ballester Business & Media Group, Inc.<\/p>\n
Una de las mayores preocupaciones de los economistas es lidiar con el tema de tomar las medidas necesarias, a fin de lograr un presupuesto balanceado. El por qu\u00e9 debemos preocuparnos por este problema, que nos persigue desde hace muchos a\u00f1os, nos hace recordar la primera asignaci\u00f3n que tuvimos en el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), cuando tuvimos que analizar las econom\u00edas de Costa Rica y Jamaica.<\/p>\n
Ambos pa\u00edses se caracterizaban por el n\u00famero de acuerdos de financiamiento con el Fondo Monetario Internacional (FMI) con Programas Stand-by y el Banco Mundial con Programas de Ajustes Estructural y como pese a esos programas, no se hab\u00eda logrado alcanzar los objetivos de balancear el presupuesto nacional de los pa\u00edses mencionados.<\/p>\n
La respuesta que ha prevalecido entre los pol\u00edticos y economistas se apoya en la dificultad de tratar ese tema que hace necesario tanto disminuir los gastos o como aumentar los impuestos. Ambos pasos son medidas impopulares. Asimismo, esta es la disyuntiva que debemos enfrentar. En t\u00e9rminos generales, deber\u00edamos de prestar atenci\u00f3n por implementar una pol\u00edtica de ajuste fiscal, dado que balancear el presupuesto es aparentemente una medida no deseada<\/p>\n
No obstante, la respuesta correcta ser\u00eda adoptar el consenso de la d\u00e9cada de los 60 que consiste en balancear el presupuesto en tiempos de bonanza y tolerar d\u00e9ficits cuando la econom\u00eda enfrenta una recesi\u00f3n o una imprevisible cat\u00e1strofe. En lugar de continuar por ese camino, lo que se ha hecho evidente son las pol\u00edticas de aumentar el gasto con menores impuestos. Esto se debe a que es m\u00e1s conveniente la necesidad de preservar nuestro poder de tomar prestado, por una crisis desconocida que requiere una elevada infusi\u00f3n de recursos.<\/p>\n
Por otra parte, el monto de los recursos requeridos es tan grande y las necesidades tan perentorias que no se puede evitar la toma de grandes pr\u00e9stamos, similar a los pr\u00e9stamos recientemente tomados. Habr\u00eda que hacer notar, que durante los a\u00f1os sesenta cuando los precios del az\u00facar, caf\u00e9 y el cacao aumentaban y arrojaban super\u00e1vits provocando progresos en nuestra econom\u00eda. Si tomamos en cuenta el problema de la pandemia del coronavirus, dicho problema podr\u00eda llevar la deuda a un territorio desconocido mayor que los pr\u00e9stamos obtenidos, para financiar el desastre ocasionado por el cicl\u00f3n David. En nuestra humilde opini\u00f3n, hubiera sido mejor haber financiado lo que queda del presupuesto 2020, con recursos del Banco Central, tomando el ejemplo de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo.<\/p>\n
De continuar manteniendo unos niveles de d\u00e9ficit del orden de 9,3 por ciento, significa que las necesidades de continuar tomando pr\u00e9stamos, para financiar el presupuesto, cada a\u00f1o ser\u00e1n m\u00e1s elevadas. Lo anterior, se refiere a que si proyectamos el d\u00e9ficit para el 2030, la deuda externa podr\u00eda llegar a los alrededores de un 90 o 100 por ciento del producto interno bruto (PIB). Esto as\u00ed, si se considera que todos los costos ser\u00e1n cubiertos por los programas, conjunto de medidas de rescate.<\/p>\n
Nuestro problema reside, en que algunos economistas del pa\u00eds consideran que esos montos se podr\u00edan f\u00e1cilmente obtener en los mercados financieros. En ese sentido, montos peque\u00f1os de deudas en d\u00f3lares con bajos niveles de tasas de inter\u00e9s podr\u00eda mantener bajos los costos del servicio de la deuda. Aparentemente, la tasa de inter\u00e9s ha sido afectada. Adem\u00e1s, los d\u00e9ficits no son un atractivo, para promover la inversi\u00f3n privada.<\/p>\n
Habr\u00eda que tener presente, que no existe certeza que la buena garant\u00eda de tomar pr\u00e9stamos en d\u00f3lares se va a mantener indefinidamente. Lo anterior, es el tipo de argumentos que los economistas podr\u00edan hacer, con el objeto de presentar los d\u00e9ficits atractivos. Siendo los m\u00e1s obvios beneficiarios, los economistas que negocian la obtenci\u00f3n de los pr\u00e9stamos debido a las comisiones que obtienen y los pol\u00edticos que promueven un gasto social mayor o sugieren reducci\u00f3n de impuestos. Habr\u00eda que destacar, la dificultad que tienen los agentes de sentir la necesidad de balancear el presupuesto.<\/p>\n
Finalmente, consideramos superficial acusar a los pol\u00edticos de ser los culpables. Los mayores culpables de mantener el d\u00e9ficit fiscal son los economistas, quienes han destruido el preexistente consenso de que se debe balancear el presupuesto como una medida s\u00f3lida y prudente. Por lo tanto, un nuevo gobierno surgido de las elecciones se valorar\u00eda mucho m\u00e1s si asume pagar sus gastos con impuestos. El economista John Maynard Keynes estableci\u00f3 la norma de que el presupuesto debe ser visto como un instrumento, para estimular un m\u00e1s r\u00e1pido crecimiento econ\u00f3mico y un desempleo menor.-.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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