NUEVA YORK – MSCI Inc. (NYSE: MSCI), proveedor l\u00edder de herramientas y servicios para fundamentar las decisiones cruciales en la comunidad global de las inversiones, anunci\u00f3 hoy los resultados de la Revisi\u00f3n de la clasificaci\u00f3n de los mercados de MSCI para 2023:<\/p>\n
Acoge con satisfacci\u00f3n las medidas propuestas que apuntan a mejorar la accesibilidad del mercado coreano de la renta variable para los inversores internacionales y supervisar\u00e1 su aplicaci\u00f3n y eficacia con el transcurso del tiempo<\/p>\n
Ampl\u00eda la consulta sobre la posible reclasificaci\u00f3n de los \u00edndices MSCI Nigeria, que pasar\u00eda de la categor\u00eda de mercado fronterizo a la de mercado independiente, a ra\u00edz de los \u00faltimos acontecimientos en el mercado de divisas<\/p>\n
Indica una posible consulta sobre una propuesta de reclasificaci\u00f3n para Egipto en caso de que siga deterior\u00e1ndose la accesibilidad al mercado<\/p>\n
Sigue supervisando de cerca la accesibilidad de los mercados de renta variable de Sri Lanka, Kenia y Bangladesh<\/p>\n
Destaca la evoluci\u00f3n de los ciclos de compensaci\u00f3n y liquidaci\u00f3n en los mercados mundiales<\/p>\n
Se recuerda sobre los pr\u00f3ximos cambios en los \u00edndices de mercados de frontera, MSCI Frontier Markets<\/p>\n
\u00abEn el marco de un entorno macroecon\u00f3mico mundial sumamente complejo, se ha observado que baja la liquidez de las divisas en varios mercados; esto plantea una serie de obst\u00e1culos a la facilidad de repatriaci\u00f3n de fondos para los inversores institucionales internacionales\u00bb, explic\u00f3 el Dr. Dimitris Melas, jefe global de Investigaci\u00f3n de \u00edndices y desarrollo de productos y presidente del Comit\u00e9 de pol\u00edtica de \u00edndices de MSCI. \u00abEstamos observando atentamente los desaf\u00edos registrados en determinados mercados emergentes y fronterizos\u00bb.
\nAdem\u00e1s, el Dr. Melas agreg\u00f3: \u00abA pesar de estas condiciones, algunos mercados, como Corea, han propuesto planes para mejorar la accesibilidad de los inversores extranjeros. Una vez aplicados, ser\u00e1n objeto de consulta con los participantes del mercado para evaluar su repercusi\u00f3n y eficacia\u00bb.
\nAccesibilidad del mercado coreano
\nMSCI reconoce y acoge con satisfacci\u00f3n las medidas propuestas con el fin de facilitar la accesibilidad al mercado coreano de renta variable.
\nEn febrero de 2023, el Ministerio de Econom\u00eda y Finanzas (MOEF) dio a conocer las pr\u00f3ximas mejoras en la estructura del mercado coreano de divisas (FX), en particular, permitirles a las instituciones extranjeras participar en el mercado interbancario de divisas onshore con registro previo, ampliar el horario de negociaci\u00f3n y aplicar mejoras espec\u00edficas en la infraestructura con el objetivo de corresponderse con los mercados mundiales de divisas. La aplicaci\u00f3n plena de todas estas medidas est\u00e1 prevista para el segundo semestre de 2024, tras una fase piloto de seis meses, cuyo inicio est\u00e1 previsto para principios de ese a\u00f1o.
\nEn enero de 2023, la Comisi\u00f3n de Servicios Financieros (CSF) anunci\u00f3 las medidas pr\u00f3ximas que se tomar\u00e1n en el mercado de capitales, entre ellas, la sustituci\u00f3n del sistema de Certificado de Registro de Inversores (IRC) por identificadores de personas jur\u00eddicas (LEI) para las sociedades, la eliminaci\u00f3n de la informaci\u00f3n sobre las inversores finales en cuentas \u00f3mnibus y la ampliaci\u00f3n de las operaciones extraburs\u00e1tiles para la informaci\u00f3n ex post. Estas mejoras se aplicar\u00edan antes de principios de 2024, tras el desarrollo de los sistemas inform\u00e1ticos correspondientes.
\nLa FSC les exigir\u00e1 a las empresas coreanas que presenten informaci\u00f3n en ingl\u00e9s. Esta medida se introducir\u00e1 gradualmente seg\u00fan el tama\u00f1o de los activos y el porcentaje de participaci\u00f3n extranjera. Inicialmente, las empresas que cotizan en el KOSPI, con activos de 10 billones de KRW o m\u00e1s, o con una participaci\u00f3n extranjera de al menos un 30% (y activos de entre 2 y 10 billones de KRW), deber\u00e1n cumplir con estos nuevos requisitos de divulgaci\u00f3n en 2024-2025. A partir de 2026, deber\u00e1n hacer lo propio las empresas con 2 billones de KRW o m\u00e1s en activos. Asimismo, este a\u00f1o la FSC y el MOEF anunciaron actualizaciones de las normas de distribuci\u00f3n de dividendos para su aplicaci\u00f3n en 2024.
\nSe recuerda que entre 2009 y 2014, se evalu\u00f3 la posibilidad de reclasificar los \u00edndices MSCI Korea de mercados emergentes a desarrollados. Durante este periodo y con posterioridad, los participantes en el mercado se\u00f1alaron como preocupaciones importantes el hecho de que el won coreano ten\u00eda poca convertibilidad en el mercado de divisas extraterritorial, el sistema de identificaci\u00f3n era demasiado r\u00edgido, lo cual encarece las transferencias en especie y las transacciones extraburs\u00e1tiles, as\u00ed como la falta de disponibilidad de instrumentos de inversi\u00f3n. Es importante se\u00f1alar que las pr\u00f3ximas reformas previstas no resuelven los problemas derivados de las restricciones impuestas por la bolsa local al uso de los datos burs\u00e1tiles para crear productos financieros.
\nPara que MSCI emprenda una consulta sobre una eventual reclasificaci\u00f3n de Corea, deben ocurrir tres cosas: en primer lugar, deben anunciarse las reformas previstas, algo que las autoridades coreanas hicieron a principios de este a\u00f1o, con la excepci\u00f3n de las restricciones sobre el uso de los datos burs\u00e1tiles. En segundo lugar, deben aplicarse las reformas anunciadas. Las autoridades coreanas iniciar\u00edan esta acci\u00f3n a finales de 2023. Y en tercer lugar, los inversores internacionales deben experimentar las reformas aplicadas en la pr\u00e1ctica. Este paso s\u00f3lo se podr\u00e1 ejecutar cuando los inversores hayan tenido tiempo suficiente para evaluar la eficacia de los cambios. Queda claro que \u00fanicamente despu\u00e9s de que los inversores hayan experimentado las reformas en la pr\u00e1ctica, podr\u00e1 MSCI consultar a los participantes del mercado sobre sus experiencias en relaci\u00f3n con la posible reclasificaci\u00f3n del mercado de la renta variable coreano, que pasar\u00eda de la categor\u00eda de mercado emergente a la de mercado desarrollado.
\nReclasificaci\u00f3n eventual de los \u00edndices MSCI Nigeria a la categor\u00eda de mercado independiente
\nMSCI asegur\u00f3 p\u00fablicamente hoy que seguir\u00e1 consultando a los participantes del mercado sobre la posible reclasificaci\u00f3n de los \u00edndices MSCI Nigeria hasta el 29 de septiembre de 2023 y anunciar\u00e1 los resultados de la consulta a m\u00e1s tardar el d\u00eda 31 de octubre de 2023.
\nLos problemas de liquidez del mercado de divisas contin\u00faan perjudicando la accesibilidad del mercado nigeriano de la renta variable. Desde el inicio de estos problemas en marzo de 2020, se han aplicado restricciones a la liquidez en d\u00f3lares estadounidenses en el mercado, lo que ha provocado constantes preocupaciones por la eventual repatriaci\u00f3n de capitales y una brecha entre los tipos de cambio paralelos y oficiales del nairas nigeriano. Esto ha causado persistentemente problemas de replicabilidad del \u00edndice y de capacidad de inversi\u00f3n para los inversores institucionales internacionales. Los comentarios de los participantes en el mercado obtenidos en el marco de la consulta sugieren que las restricciones de la accesibilidad al mercado nigeriano de la renta variable, derivada de la falta de liquidez en el mercado de divisas, justificar\u00eda su exclusi\u00f3n del MSCI Frontier Markets Index.
\nEl 14 de junio de 2023, el Banco Central de Nigeria anunci\u00f3 cambios operativos en el mercado de divisas, los cuales fueron aplicados de inmediato, en particular, la abolici\u00f3n de la anterior segmentaci\u00f3n del mercado de divisas, la fusi\u00f3n de todos los sectores en la ventanilla de inversores y exportadores y la reintroducci\u00f3n del modelo conocido como \u00abvendedor voluntario, comprador voluntario\u00bb, sin l\u00edmite de tasas.
\n\u00abDecidimos ampliar la consulta para darle m\u00e1s tiempo a la estabilizaci\u00f3n de la liquidez en el mercado nigeriano de divisas, tras las medidas aplicadas hace poco por el Banco Central de Nigeria, que suprimen el sistema de tipos de cambio m\u00faltiples\u00bb, explic\u00f3 Jean-Maurice Ladure, director global de Investigaci\u00f3n de gesti\u00f3n de \u00edndices y miembro del Comit\u00e9 de pol\u00edtica de \u00edndices de MSCI. \u00abEvaluaremos las repercusiones de estas medidas en el contexto de la accesibilidad al mercado, en particular, los efectos en cuanto a la compensaci\u00f3n de la cola de divisas durante el proceso de repatriaci\u00f3n de capitales. Si dichas mejoras no fueran observadas por los participantes del mercado durante nuestro per\u00edodo de consulta ampliado, se confirmar\u00eda que la facilidad de las entradas y salidas de capital en los \u00edndices MSCI Nigeria no est\u00e1 a la altura de los est\u00e1ndares esperados de los mercados fronterizos\u00bb.
\nEl informe de accesibilidad de Nigeria se detalla en el informe \u00abRevisi\u00f3n de la accesibilidad del mercado global de MSCI 2023″, que se puede consultar en https:\/\/www.msci.com\/market-classification.
\nDeterioro de la accesibilidad del mercado egipcio de la renta variable
\nLa accesibilidad del mercado de Egipto se ha deteriorado dada la escasa liquidez de su mercado de divisas onshore. En particular, los participantes en el mercado han informado de la reaparici\u00f3n de una cola de liquidez en d\u00f3lares estadounidenses, lo cual perjudica la capacidad de los inversores extranjeros para repatriar capital oportunamente. En respuesta a esto, MSCI introdujo un tratamiento especial en los \u00edndices MSCI Egypt en mayo de 2023 para reducir eventualmente el n\u00famero de cambios en los \u00edndices relacionados y mitigar las preocupaciones de replicaci\u00f3n del \u00edndice.
\nMSCI manifiesta su benepl\u00e1cito por los comentarios sobre el nivel de accesibilidad del mercado egipcio de la renta variable y seguir\u00e1 de cerca la situaci\u00f3n. En caso de profundizarse el deterioro de la accesibilidad del mercado en Egipto, MSCI podr\u00eda abrir una consulta sobre una propuesta de reclasificaci\u00f3n de los \u00edndices MSCI Egypt de la categor\u00eda de mercados emergentes a la de mercados fronterizos o independientes lo antes posible, con suficiente antelaci\u00f3n antes de implementarla.
\nProblemas de accesibilidad al mercado en Sri Lanka, Kenia y Bangladesh
\nDada la persistencia de las dificultades de accesibilidad al mercado, siguen perjudic\u00e1ndose varios mercados fronterizos, lo que repercute negativamente en la replicabilidad de los \u00edndices. En Kenia, contin\u00faa la cola de d\u00f3lares estadounidenses en el mercado de divisas y sigue causando retrasos en la capacidad de los inversores extranjeros para repatriar capitales. Por otro lado, la actividad en el mercado de divisas de Sri Lanka sigue siendo restringida en el marco de los problemas econ\u00f3micos m\u00e1s generales que afectan al pa\u00eds. En Bangladesh, la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores de Bangladesh reinstaur\u00f3 los precios m\u00ednimos para todos los valores cotizados en las bolsas del pa\u00eds, lo que provoc\u00f3 un notable descenso de la liquidez de negociaci\u00f3n. Por lo tanto, MSCI continuar\u00e1 aplicando el tratamiento especial para estos mercados con el fin de reducir el n\u00famero de cambios potenciales en los \u00edndices relevantes y mitigar las preocupaciones sobre la replicabilidad de los \u00edndices.
\nMSCI sigue acogiendo con satisfacci\u00f3n los comentarios sobre la accesibilidad de los mercados de renta variable de Sri Lanka, Kenia y Bangladesh y podr\u00e1 consultar a los participantes del mercado en caso de producirse nuevos acontecimientos.
\nEvoluci\u00f3n reciente de los ciclos de liquidaci\u00f3n de valores
\nEs fundamental que los sistemas de liquidaci\u00f3n est\u00e9n alineados para mantener la estabilidad de los mercados de valores y proteger los activos de los inversores. La transici\u00f3n a un ciclo de liquidaci\u00f3n m\u00e1s corto (T+1) puede arrojar numerosas ventajas, en particular, una mayor protecci\u00f3n de los inversores, la reducci\u00f3n del riesgo en el sistema financiero y una mayor eficiencia operativa y de capital, adem\u00e1s de aumentar la capacidad de adaptaci\u00f3n del mercado de valores. No obstante, es crucial que este cambio no introduzca ineficiencias, como por ejemplo, requisitos de prefinanciaci\u00f3n u otros costos operativos adicionales.
\nEn los mercados desarrollados, EE.UU. y Canad\u00e1 anunciaron desde 2021 su intenci\u00f3n de adoptar un ciclo de liquidaci\u00f3n m\u00e1s corto, pasando de T+2 a T+1 y comenzaron a coordinar esfuerzos para desarrollar una metodolog\u00eda de implementaci\u00f3n teniendo en cuenta las repercusiones y los riesgos eventuales. A principios de este a\u00f1o, ambos mercados anunciaron que la transici\u00f3n a T+1 se efectuar\u00e1 en mayo de 2024. Dado que seg\u00fan lo previsto, este cambio se producir\u00eda en EE.UU. y Canad\u00e1, la alineaci\u00f3n global de los mercados desarrollados ser\u00eda muy beneficiosa, en particular, durante los reajustes de los \u00edndices mundiales, para reducir las fricciones y evitar los descubiertos, sobre todo teniendo en cuenta las tasas de inter\u00e9s actuales, que son muy elevadas. La situaci\u00f3n ideal ser\u00eda coordinar la transici\u00f3n en todos los mercados desarrollados, siendo la UE, el Reino Unido y Jap\u00f3n los pr\u00f3ximos en aplicar el cambio. Por el contrario, los Mercados Emergentes demorar\u00edan la transici\u00f3n a T+1 hasta resolver la falta de flexibilidad en la modificaci\u00f3n de los ciclos y el requisito de financiaci\u00f3n previa en determinados mercados.
\nPor ejemplo, en 2023, la India concluy\u00f3 la transici\u00f3n de un ciclo de liquidaci\u00f3n T+2 a T+1 en el segmento de la renta variable. Inicialmente, los participantes del mercado expresaron su preocupaci\u00f3n por la posibilidad de que este cambio pudiera dar lugar a la necesidad de prefinanciar las operaciones para reducir el riesgo de liquidaci\u00f3n y generara problemas relacionados tanto con los plazos de confirmaci\u00f3n de las operaciones como con la gesti\u00f3n de la negociaci\u00f3n de divisas. Luego de aplicar las modificaciones operativas de la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores de la India (SEBI), los inversores institucionales internacionales informaron que no hubo complicaciones en la transici\u00f3n a un ciclo m\u00e1s corto.
\nMSCI sigue supervisando con atenci\u00f3n estos desarrollos y agradece los comentarios de los participantes del mercado sobre el acortamiento del ciclo de liquidaci\u00f3n en los mercados de la renta variable y las repercusiones de la alineaci\u00f3n de la liquidaci\u00f3n en los diferentes mercados.
\nPr\u00f3ximos cambios en los \u00edndices MSCI Frontier Markets Indexes
\nEn noviembre de 2022, MSCI anunci\u00f3 los siguientes cambios en la metodolog\u00eda de los \u00edndices de mercados fronterizos, MSCI Frontier Market. En primer lugar, l\u00edmites de tama\u00f1o independientes en el caso de los mercados fronterizos que ya no se relaciona con los mercados desarrollados. En segundo lugar, en cada mercado fronterizo individual, una reducci\u00f3n del n\u00famero m\u00ednimo de empresas necesarias para cumplir los requisitos del \u00cdndice est\u00e1ndar en cuanto a tama\u00f1o y liquidez de dos empresas a una. Y por \u00faltimo, la consolidaci\u00f3n regional de los mercados individuales a efectos de elaborar y mantener los \u00edndices seg\u00fan corresponda, empezando por los estados b\u00e1lticos, es decir, Estonia, Lituania y Letonia. Estos cambios se aplicar\u00e1n en los \u00edndices MSCI Frontier Markets tras la revisi\u00f3n del \u00edndice que se efectuar\u00e1 en agosto de 2023.
\nCabe se\u00f1alar que la Revisi\u00f3n de la clasificaci\u00f3n de los mercados de MSCI para 2024 aplicar\u00e1 los nuevos l\u00edmites de tama\u00f1o establecidos para los mercados fronterizos, teniendo en cuenta los requisitos en cuanto a tama\u00f1o y liquidez resultantes de la revisi\u00f3n de los \u00edndices de mayo de 2024.
\n-Finaliza-
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\nMSCI es proveedor l\u00edder de herramientas y servicios para fundamentar las decisiones cr\u00edticas en la comunidad global de las inversiones. Con m\u00e1s de 50 a\u00f1os de experiencia en investigaci\u00f3n, datos y tecnolog\u00eda, facilitamos la toma de mejores decisiones permitiendo que los clientes entiendan y analizan factores clave de riesgo y rendimiento para dise\u00f1ar de manera confiable carteras de inversi\u00f3n m\u00e1s efectivas. Creamos soluciones l\u00edderes del sector basadas en investigaciones que los clientes utilizan para acceder a un panorama del proceso de inversi\u00f3n y aumentar su transparencia. Para m\u00e1s informaci\u00f3n, visite www.msci.com.
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NUEVA YORK – MSCI Inc. (NYSE: MSCI), proveedor l\u00edder de herramientas y servicios para fundamentar las decisiones cruciales en la comunidad global de las inversiones, anunci\u00f3 hoy los resultados de… <\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":30688,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"","fifu_image_alt":"","footnotes":""},"categories":[252],"tags":[253],"class_list":["post-30486","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-business-wire","tag-business-wire"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30486","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30486"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30486\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/media\/30688"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30486"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30486"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30486"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}