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Ante los retos y desaf\u00edos presentes en el actual entorno internacional para la econom\u00eda dominicana, este art\u00edculo presenta un breve an\u00e1lisis sobre las perspectivas de la econom\u00eda hacia el 2024, a fin de traer confianza, certidumbre y tranquilidad a los agentes econ\u00f3micos sobre las perspectivas econ\u00f3micas del pa\u00eds, en funci\u00f3n de la actual coyuntura externa.
1. Entorno dom\u00e9stico reciente
Las pol\u00edticas monetarias y financieras adoptadas de manera oportuna en el pa\u00eds han contribuido a que la inflaci\u00f3n converja m\u00e1s r\u00e1pido de lo previsto hacia el 3.57 % en el 2023, en tanto que la inflaci\u00f3n subyacente se situ\u00f3 en 4.32 %, orient\u00e1ndose al centro del rango meta de pol\u00edtica y esper\u00e1ndose que se mantenga en torno a este nivel hacia el 2024.
Se recuerda que, desde finales del 2021, el Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana, en cumplimiento a su mandato constitucional de velar por la estabilidad de precios, increment\u00f3 de manera gradual la tasa de pol\u00edtica monetaria hasta un m\u00e1ximo de 8.50 % en noviembre de 2022. Posteriormente, luego de lograr la convergencia de la inflaci\u00f3n al rango meta, comenz\u00f3 en mayo del 2023 a reducir gradualmente la tasa de referencia por un total de 150 puntos b\u00e1sicos hasta alcanzar 7.00 % en diciembre de 2023.
A estas medidas monetarias, se ha agregado la implementaci\u00f3n de un programa de provisi\u00f3n de liquidez, v\u00eda la liberaci\u00f3n de recursos del encaje legal y la ventanilla de facilidad de liquidez r\u00e1pida (FLR), a trav\u00e9s del cual los intermediarios financieros han canalizado pr\u00e9stamos por unos RD$190,000 millones a los sectores productivos, hogares, micro, peque\u00f1as y medianas empresas (MIPYMES), a tasas de inter\u00e9s de hasta 9 % anual. De estos recursos, actualmente se encuentran en circulaci\u00f3n alrededor de RD$30,000 millones para gesti\u00f3n de liquidez de las entidades de intermediaci\u00f3n financiera y RD$149,353.8 millones para los sectores productivos, hogares y MIPYMES, habi\u00e9ndose beneficiado a los agentes econ\u00f3micos con m\u00e1s de 27,600 pr\u00e9stamos, lo que ha contribuido a dinamizar las actividades productivas en un entorno de estabilidad financiera.<\/p>\n\n\n
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<\/figure>\n<\/div>\n\n\nGracias a la oportuna implementaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria y fiscal, la inflaci\u00f3n ha sido controlada, que era el principal objetivo de la pol\u00edtica econ\u00f3mica, como ha indicado recientemente el se\u00f1or presidente Luis Abinader Corona. El producto interno bruto (PIB) per c\u00e1pita de la Rep\u00fablica Dominicana ha alcanzado los US$11,200 d\u00f3lares al cierre de 2023, coloc\u00e1ndonos como una econom\u00eda de ingresos medios y la s\u00e9ptima m\u00e1s grande de Am\u00e9rica Latina. Adem\u00e1s, se ha mantenido la estabilidad del mercado cambiario, donde el tipo de cambio de venta del d\u00f3lar estadounidense en el mercado spot present\u00f3 una depreciaci\u00f3n interanual de apenas 3.3 % al cierre de 2023, por debajo del promedio de los \u00faltimos cinco a\u00f1os prepandemia de 3.6 %.
En t\u00e9rminos del sistema financiero, las \u00faltimas informaciones publicadas a diciembre de 2023 por la Superintendencia de Bancos dan cuenta que los activos totales de las entidades de intermediaci\u00f3n financiera han alcanzado los RD$3.50 billones (51.4 % del PIB) y la cartera de cr\u00e9dito ha ascendido a los RD$1.93 billones, exhibiendo un crecimiento de 19.6 %. El perfil de riesgo de la cartera de cr\u00e9dito es hist\u00f3ricamente bajo en la actualidad, con una morosidad que se ubica en torno al 1.2 % y un indicador de cobertura de provisiones que ha ascendido a 267 %, lo que refleja que a nivel agregado las entidades de intermediaci\u00f3n financiera cuentan con suficientes recursos para cubrir m\u00e1s que la totalidad de los cr\u00e9ditos vencidos.
El patrimonio neto de las entidades de intermediaci\u00f3n financiera se ha fortalecido en m\u00e1s de RD$54,935 millones, alcanzando el 5.9 % del PIB, como reflejo de incrementos en el capital pagado y el buen desempe\u00f1o de los resultados del ejercicio, donde la rentabilidad del activo (ROA) aument\u00f3 de 2.6 % en 2022 a 3.1 % a diciembre de 2023, a la vez que la rentabilidad del patrimonio (ROE) increment\u00f3 de 23.0 % a 26.4 %, respectivamente.
Asimismo, el p\u00fablico ha mantenido la confianza en la estabilidad de las instituciones financieras. De acuerdo con las \u00faltimas cifras disponibles al cierre de 2023, los dep\u00f3sitos del p\u00fablico hab\u00edan aumentado 22.2 %, hasta alcanzar los RD$2.6 billones; a la vez que los bancos m\u00faltiples han mantenido dep\u00f3sitos del p\u00fablico en moneda extranjera por el orden de los US$12,100 millones, un hito sin precedentes en los \u00faltimos a\u00f1os. En ese sentido, los niveles de riesgo sist\u00e9mico se han reducido y la disponibilidad de liquidez en moneda extranjera se ha mantenido para promover la estabilidad y el crecimiento.
2. El desafiante entorno internacional
En su m\u00e1s reciente informe sobre las perspectivas de la econom\u00eda mundial, el Fondo Monetario Internacional pronostica que el crecimiento econ\u00f3mico mundial se mantendr\u00e1 resiliente, aunque la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica probablemente tomar\u00e1 m\u00e1s tiempo de lo previsto. En ese orden, se estima que el crecimiento mundial se mantendr\u00e1 limitado en 3.1 % para 2023 y 2024, antes de acelerarse ligeramente a 3.2 % en 2025, si los factores de riesgo no se intensifican.
Entre los factores de riesgo que han sido se\u00f1alados como los m\u00e1s probables a contribuir en esta ralentizaci\u00f3n del crecimiento se destacan la continuidad de las tensiones geopol\u00edticas y conflictos b\u00e9licos en Europa del Este, y m\u00e1s recientemente en Medio Oriente. En particular, la posibilidad de que escale a nivel regional el conflicto b\u00e9lico entre Israel-Hamas y se intensifiquen los ataques realizados por rebeldes Hut\u00edes de Yemen a los buques mercantes internacionales que transitan por el mar Rojo hacia el Canal de Suez para conectar con las rutas mar\u00edtimas comerciales del mar Mediterr\u00e1neo.
Este conflicto podr\u00eda conducir a reorientar las rutas comerciales hacia otros destinos a trav\u00e9s del cabo de Buena Esperanza en el sur de \u00c1frica, increment\u00e1ndose as\u00ed no solo los d\u00edas de tr\u00e1nsito mar\u00edtimo, sino los costos operacionales y por ende los fletes y costos agregados del transporte internacional de mercanc\u00edas. De hecho, informaciones recientes publicadas por BBC Mundo dan cuenta que los fletes mar\u00edtimos del transporte de mercanc\u00edas procedentes del Este Asi\u00e1tico hacia el norte de Europa se han incrementado en m\u00e1s del 110 %, al pasar de los US$2,400 d\u00f3lares a m\u00e1s de US$5,200 d\u00f3lares por cada contenedor de 40 pies para transportar mercanc\u00edas.
A esta situaci\u00f3n tambi\u00e9n se a\u00f1ade la reducci\u00f3n de los niveles de agua en el canal de Panam\u00e1 producto de las sequ\u00edas, el cual ha visto su volumen de operaciones reducirse en m\u00e1s de un 30 % durante el pasado a\u00f1o. En ese sentido, todos estos factores podr\u00edan contribuir a que se intensifiquen las disrupciones en las cadenas globales de suministros de materias primas clave para algunos procesos productivos, y al encarecimiento de algunos bienes alimenticios importados y de la energ\u00eda, por lo que la inflaci\u00f3n podr\u00eda ser m\u00e1s persistente de lo previsto en algunos pa\u00edses.
La posible persistencia de la inflaci\u00f3n en algunas de las principales econom\u00edas del mundo podr\u00eda conducir a que los bancos centrales de las econom\u00edas avanzadas eval\u00faen mantener las tasas de inter\u00e9s elevadas por m\u00e1s tiempo de lo previsto, endureciendo las condiciones financieras de los hogares y las empresas para acceder a los cr\u00e9ditos, a fin de mitigar la demanda agregada y reducir las presiones inflacionarias.
Al desafiante entorno internacional que transita la econom\u00eda mundial, tambi\u00e9n se a\u00f1aden las restricciones comerciales de transferencia de tecnolog\u00eda y capital entre China y los Estados Unidos, dos de los principales socios de comercio exterior a nivel mundial para la gran mayor\u00eda de los pa\u00edses, por lo que se espera que la recuperaci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico mundial pueda ser m\u00e1s limitada de lo previsto.
Sin embargo, para mediados de 2024, estos factores de riesgo podr\u00edan subsanarse si se logra una mayor cooperaci\u00f3n multilateral entre los pa\u00edses para reducir las tensiones geopol\u00edticas, incidiendo en que se dinamice el comercio internacional y se moderen las presiones sobre los precios de las materias primas, a fin de crear los espacios de pol\u00edtica suficientes para que los bancos centrales comiencen a reducir gradualmente sus tasas de inter\u00e9s de referencia para promover el crecimiento sin comprometer la estabilidad de precios.
3. Hacia el futuro
Existe un amplio consenso entre la mayor\u00eda de los agentes econ\u00f3micos, nacionales y extranjeros, de que hoy d\u00eda la econom\u00eda dominicana exhibe un mejor clima de inversi\u00f3n y mayor estabilidad econ\u00f3mica y financiera que hace algunos a\u00f1os y durante la pandemia del COVID-19. Las actividades productivas se han expandido, las presiones inflacionarias se han reducido y el empleo ha aumentado a niveles hist\u00f3ricos, promoviendo la estabilidad, el crecimiento y el desarrollo econ\u00f3mico nacional.
Este desempe\u00f1o econ\u00f3mico ha contribuido a que mejoren las perspectivas de calificaci\u00f3n de riesgo del pa\u00eds, publicadas por las principales agencias calificadoras de riesgo a nivel internacional. En ese sentido, el \u00edndice de bonos de mercado emergentes (EMBI, por sus siglas en ingles) para la Rep\u00fablica Dominicana, calculado por la firma estadounidense de servicios financieros JPMorgan Chase, el cual sirve de referencia para el riesgo pa\u00eds de las econom\u00edas emergentes y en v\u00edas de desarrollo, se ha ubicado un 32.5 % por debajo del promedio regional de Am\u00e9rica Latina y 22.6 % por debajo del promedio global, a niveles inferiores al de econom\u00edas como M\u00e9xico, Colombia y Panam\u00e1.
Hacia el 2024, las principales perspectivas econ\u00f3micas de la Rep\u00fablica Dominicana apuntan a que el crecimiento econ\u00f3mico retorne a su senda potencial de 5.0 %, la inflaci\u00f3n se mantenga en torno al centro del rango meta de pol\u00edtica de 4.0 % \u00b1 1.0 % y las tasas de inter\u00e9s se orienten hacia la baja, si los factores de riesgo no se intensifican. Asimismo, se espera que el tipo de cambio se mantenga relativamente estable en torno a su variaci\u00f3n hist\u00f3rica promedio, dado los ingresos en divisas que recibe el pa\u00eds, donde se pronostica que estos ingresos excedan el desempe\u00f1o exhibido durante el 2023, cuando los flujos de remesas alcanzaron los US$10,157.2 millones, los ingresos por turismo se ubicaron en US$9,828.9 millones y la inversi\u00f3n extranjera directa ascendi\u00f3 a US$4,381 millones.
A su vez, la adopci\u00f3n de medidas de pol\u00edtica macroprudencial y la adecuada gesti\u00f3n de la liquidez de los intermediarios financieros, para reducir el riesgo sist\u00e9mico y facilitar la canalizaci\u00f3n de recursos a los sectores productivos, hogares y MIPYMES, permitir\u00e1n contribuir a la expansi\u00f3n del cr\u00e9dito y a dinamizar la econom\u00eda en un entorno de estabilidad de precios y estabilidad del sistema financiero.
En la actualidad, dada la intensificaci\u00f3n de los factores de riesgo a nivel internacional que podr\u00edan afectar el desempe\u00f1o econ\u00f3mico del pa\u00eds, el Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana se encuentra monitoreando de manera continua estos factores de riesgo, a fin de adoptar de manera preventiva y oportuna las medidas de pol\u00edtica que sean necesarias para preservar la estabilidad y el crecimiento de la econom\u00eda dominicana, con el objetivo de que los agentes econ\u00f3micos dispongan de un entorno y clima econ\u00f3mico propicio para el ahorro y la inversi\u00f3n en capital y nuevas tecnolog\u00edas, a fin de dinamizar las actividades productivas y que el crecimiento y la estabilidad se traduzcan en un mayor desarrollo y bienestar econ\u00f3mico para todos, lo cual entendemos son las aspiraciones de todos los dominicanos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
La Rep\u00fablica Dominicana termin\u00f3 el 2023 exhibiendo un desempe\u00f1o econ\u00f3mico adecuado, en un contexto de disminuci\u00f3n de la demanda interna, el aumento de los precios internacionales de las materias primas,… <\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":35060,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"","fifu_image_alt":"","footnotes":""},"categories":[62],"tags":[],"class_list":["post-49278","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49278","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49278"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49278\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":49279,"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49278\/revisions\/49279"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/media\/35060"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49278"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49278"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49278"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}