![\"\"](\"http:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-content\/uploads\/2021\/11\/Dr.Virgilio-Malagon-Alvarez.jpg\")
<\/a><\/p>\nPara \u00abEl Mundo de los Negocios\u00bb y dem\u00e1s Multimedios de The Ballester Business & Media Group, Inc.<\/p>\n
I-PREAMBULO<\/em><\/strong><\/p>\n Amigo Lector, como hab\u00edamos expresado en entregas anteriores, la hip\u00f3tesis de que un gobierno republicano unificado, a partir de Enero 21,2025, ser\u00eda m\u00e1s inflacionario que un gobierno dividido (basado en que el control republicano conducir\u00eda a una gran expansi\u00f3n fiscal en forma de recortes impositivos que alimentar\u00edan mayores d\u00e9ficits), no es totalmente cierta debido a que en promedio, la inflaci\u00f3n ha sido a menudo m\u00e1s baja. Desde la administraci\u00f3n Truman, la inflaci\u00f3n fue mucho m\u00e1s alta durante los per\u00edodos de gobierno dividido que durante los de gobierno unificado. El mismo patr\u00f3n se aplica a la administraci\u00f3n Eisenhower. A la postre, ha habido menor inflaci\u00f3n durante el per\u00edodo de control republicano unificado y una mayor cuando los dem\u00f3cratas obtuvieron el control del Capitolio.<\/p>\n La victoria de Donald Trump, el d\u00eda de las elecciones, ha causado alegr\u00eda y tranquilidad. Los hogares y las empresas estadounidenses est\u00e1n mucho m\u00e1s serenos y esperanzados esta vez. En varias encuestas, ya publicadas en los medios, muestran que el 70 por ciento de los estadounidenses tienen mucha o algo de confianza en que la transici\u00f3n a la administraci\u00f3n Trump se realizar\u00e1 sin problemas. De manera similar, la mayor\u00eda de los estadounidenses dicen tener una evaluaci\u00f3n positiva de la conducta de Trump despu\u00e9s de las elecciones.<\/p>\n En otras palabras, los estadounidenses realmente se sienten mejor con respecto al pa\u00eds y a la econom\u00eda. Aunque las cifras de sentimiento pueden mostrar un matiz partidista, es evidente que el optimismo republicano ha aumentado con mucho mayor vigor que la tendencia de los dem\u00f3cratas a la melancol\u00eda pol\u00edtica y populista.<\/p>\n Adem\u00e1s, las empresas estadounidenses tambi\u00e9n se muestran m\u00e1s positivas respecto de la econom\u00eda. El \u00cdndice Compuesto de Gerentes de Compras (CIPM), de la Standard and Poor S&P, \u00a0subi\u00f3 al nivel m\u00e1s alto en m\u00e1s de 20 meses, superando las expectativas. El sector de servicios alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo comparado tambi\u00e9n con los \u00faltimos 20 meses, y el atribulado \u00edndice manufacturero ( Aqu\u00ed se conoce como el IMAE del Banco central) subi\u00f3 a su m\u00e1ximo de 6 meses. Esto as\u00ed, debido a que el optimismo sobre la producci\u00f3n experiment\u00f3 una notable recuperaci\u00f3n en noviembre, repuntando por segundo mes consecutivo despu\u00e9s de alcanzar un m\u00ednimo de 20 meses. La confianza tambi\u00e9n impact\u00f3 al sector manufacturero, obteniendo su nivel m\u00e1s alto en Noviembre.<\/p>\n II-LA DINAMICA ACTUAL DEL OPTIMISMO ECONOMICO<\/em><\/strong><\/p>\n La decisiva elecci\u00f3n arrolladora de Donald Trump, para un segundo mandato presidencial, ha alimentado las esperanzas de los inversores hacia una renovaci\u00f3n del impulso econ\u00f3mico, un mercado laboral m\u00e1s fuerte, un sector manufacturero revivido y una energ\u00eda m\u00e1s abundante. Como resultado, el mercado de valores se ha disparado, en los \u00faltimos 16 d\u00edas, \u00a0a nuevos m\u00e1ximos.<\/p>\n Los votantes han manifestado, desde hace tiempo, su rechazo a la \u201cBidenomics\u201d, la combinaci\u00f3n de pol\u00edticas econ\u00f3micas de gran gasto y control centralizadas, construidas en torno a objetivos sociales y ambientales de izquierda, condujeron a la peor explosi\u00f3n de inflaci\u00f3n en cuatro d\u00e9cadas. Muchos ciudadanos y residentes manifestaron a encuestadores que ellos creen que la situaci\u00f3n financiera de sus propios hogares hab\u00eda empeorado durante el curso de la administraci\u00f3n Biden y dijeron que prefer\u00edan la econom\u00eda cuando Trump era presidente.<\/p>\n NOTA 1.:<\/u><\/em><\/strong>\u00a0Por supuesto, Trump no puede simplemente hacer retroceder el reloj a la era anterior a Biden. Se ha hecho demasiado da\u00f1o a la econom\u00eda y los nuevos desaf\u00edos deben afrontarse con nuevas pol\u00edticas, a mediano y largo plazo.<\/u><\/em><\/p>\n Hasta ahora, los inversores esperan que se apliquen tres importantes cambios de pol\u00edtica econ\u00f3mica que probablemente se adoptar\u00e1n en una segunda administraci\u00f3n de Trump. Veamos:<\/p>\n 1-El primero son los recortes de impuestos, tanto para los trabajadores como para las empresas que producen bienes en el pa\u00eds.<\/p>\n 2-El segundo son los aranceles, que probablemente ayudar\u00edan a los fabricantes nacionales y fomentar\u00edan la inversi\u00f3n en Estados Unidos, recuperando el capital furtivo y trashumante.<\/p>\n 3-El tercero es la eliminaci\u00f3n del enorme aumento de la burocracia regulatoria que se vio en la administraci\u00f3n Biden.<\/p>\n 4-Pero una cuarta pol\u00edtica que podr\u00eda impulsar la econom\u00eda y hacer avanzar la agenda de Trump es menos conocida. Entre los asesores del presidente, se est\u00e1n generando debates sobre el uso de la regulaci\u00f3n bancaria para fomentar la inversi\u00f3n en la fabricaci\u00f3n de alta tecnolog\u00eda, la producci\u00f3n de energ\u00eda y la relocalizaci\u00f3n de la producci\u00f3n furtiva y trashumante.<\/p>\n Muchos analistas econ\u00f3micos, aunque tal vez no los mercados financieros, subestiman el poder de los recortes impositivos de Trump. Es importante se\u00f1alar que el riesgo de tasas impositivas m\u00e1s altas probablemente ya estaba frenando la inversi\u00f3n de las empresas, reduciendo el empleo y desacelerando la innovaci\u00f3n.<\/p>\n Esto as\u00ed, debido a que cuando las empresas calculan los retornos, despu\u00e9s de impuestos de las inversiones, (que es en \u00faltima instancia lo que importa a sus accionistas), no solo utilizan la tasa legal actual, sino las tasas que esperan enfrentar en el futuro.\u00a0Por eso, cuando muchas empresas esperaban una victoria de Harris, las encuestas mostraron que los directores financieros eran m\u00e1s propensos a realizar reducciones a la inversi\u00f3n.<\/u><\/em><\/p>\n NOTA 2.:<\/em><\/strong>\u00a0Con s\u00f3lo asegurar la tasa impositiva corporativa actual del 21 por ciento, la victoria de Trump abre espacio para una mayor inversi\u00f3n y mayores ganancias corporativas, despu\u00e9s de los impuestos. Esta es una de las razones por las que el mercado de valores alcanz\u00f3 nuevos m\u00e1ximos en los d\u00edas posteriores a la elecci\u00f3n de Trump.<\/em><\/p>\n NOTA 3.:<\/em><\/strong>\u00a0El Presidente Electo Trump est\u00e1 ofreciendo m\u00e1s que simplemente preservar el statu quo econ\u00f3mico y financiero. El prometi\u00f3 tasas impositivas corporativas a\u00fan m\u00e1s bajas, en particular para las empresas que fabrican bienes en los Estados Unidos. Esos recortes impositivos impulsar\u00edan a\u00fan m\u00e1s la inversi\u00f3n no s\u00f3lo de las empresas que ya fabrican bienes all\u00e1, sino tambi\u00e9n de las empresas que actualmente fabrican en otros lugares y luego venden en los mercados estadounidenses. M\u00e1s a\u00fan, \u00a0la tasa del 15 por ciento propuesta por Trump proporcionar\u00eda un poderoso incentivo no s\u00f3lo para que las empresas estadounidenses repatrien su producci\u00f3n, sino tambi\u00e9n para que las empresas extranjeras construyan f\u00e1bricas en los Estados Unidos y contraten a trabajadores estadounidenses.<\/em><\/p>\n Adem\u00e1s, los recortes impositivos que Trump ha propuesto para los trabajadores, incluida la eliminaci\u00f3n de los impuestos sobre el pago de horas extras y las propinas, as\u00ed como el fin de la tributaci\u00f3n de los beneficios de la Seguridad Social, dar\u00edan a muchos estadounidenses m\u00e1s dinero para gastar e invertir. Esto podr\u00eda ayudar a impulsar el gasto del consumidor en un per\u00edodo en el que muchos economistas temen un debilitamiento ahora que los \u00faltimos ahorros de la era de la pandemia parecen haber disminuido o se han agotado.<\/p>\n Amigo Lector, s\u00e9 que es dif\u00edcil cuantificar el alcance de los beneficios econ\u00f3micos de la desregulaci\u00f3n, pero es probable que sean bastante grandes. Incluso antes de que se produzca la desregulaci\u00f3n real, es probable que la eliminaci\u00f3n del riesgo, producido por la administraci\u00f3n Harris, impulse el crecimiento. Cortar los eslabones regulatorios que han encadenado a las empresas, incluidas las costosas obligaciones en torno al cambio clim\u00e1tico y la diversidad, har\u00e1 que sea m\u00e1s f\u00e1cil y gratificante iniciar nuevas empresas y expandir las existentes.<\/p>\n En lo referente a las Pol\u00edticas Macroecon\u00f3micas y Monetarias, es probable que la cuarta pata del edificio de la nueva econom\u00eda de Trump surja de un lugar inesperado: Los requisitos de capital bancario. Estos requisitos de capital (la cantidad de fondos propios que los bancos deben utilizar para conceder pr\u00e9stamos) podr\u00edan ajustarse para estimular los pr\u00e9stamos que sean econ\u00f3micamente beneficiosos. Por ejemplo, los pr\u00e9stamos para la exploraci\u00f3n de petr\u00f3leo y gas o la construcci\u00f3n de oleoductos tendr\u00edan menores cargas de intereses. Los pr\u00e9stamos a las empresas que expanden la fabricaci\u00f3n de alta tecnolog\u00eda en Estados Unidos podr\u00edan estimularse mediante ponderaciones de riesgo m\u00e1s bajas y plazos m\u00e1s c\u00f3modos.<\/p>\n NOTA 4.:<\/em><\/strong>\u00a0A diferencia de los subsidios directos, que a menudo conducen a despilfarro porque las empresas gastan fondos de los contribuyentes en lugar de los suyos propios, las empresas seguir\u00edan siendo responsables de estos pr\u00e9stamos y los bancos seguir\u00edan asumiendo riesgos con la esperanza de obtener ganancias. Los principios del libre mercado seguir\u00edan dirigiendo la inversi\u00f3n, pero con menos lastre de la regulaci\u00f3n para las actividades consideradas fundamentales para recuperar la primac\u00eda econ\u00f3mica estadounidense.<\/em><\/p>\n Para resumir, Amigo Lector, muchas de estas reformas pro-crecimiento pueden empezar incluso sin la intervenci\u00f3n del Congreso. S\u00f3lo las reducciones impositivas adicionales requerir\u00edan la entrada en vigor de nuevas leyes. De ah\u00ed que, a partir del pr\u00f3ximo 21 de Enero del 2025, los estados Unidos de Norteam\u00e9rica entraran en un viaje hacia el progreso y rescate de su econom\u00eda.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Por: Dr. Virgilio M. Malag\u00f3n \u00c1lvarez, PhD virgiliomalagonalvarez@gmail.com Para \u00abEl Mundo de los Negocios\u00bb y dem\u00e1s Multimedios de The Ballester Business & Media Group, Inc. 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