{"id":6249,"date":"2021-05-31T11:23:38","date_gmt":"2021-05-31T15:53:38","guid":{"rendered":"http:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/?p=6249"},"modified":"2021-05-31T11:23:38","modified_gmt":"2021-05-31T15:53:38","slug":"una-estrategia-fiscal-post-covid-19-para-america-latina-y-el-caribe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/una-estrategia-fiscal-post-covid-19-para-america-latina-y-el-caribe\/","title":{"rendered":"Una estrategia fiscal post COVID-19 para Am\u00e9rica Latina y el Caribe"},"content":{"rendered":"

Am\u00e9rica Latina y el Caribe (ALC) ya no crec\u00eda, incluso antes de la crisis provocada por el COVID-19. Para colmo de males, el PIB cay\u00f3 7,4% en 2020, y las finanzas p\u00fablicas de la regi\u00f3n se vieron muy afectadas. Tras una disminuci\u00f3n del 25% en la recaudaci\u00f3n fiscal (y una recuperaci\u00f3n parcial), y tras un aumento en el gasto p\u00fablico de cerca del 3,5% del PIB dedicado a pol\u00edticas de salud y preservaci\u00f3n para sacar a flote a hogares, trabajos y empresas, el d\u00e9ficit fiscal promedio aument\u00f3 cerca del 9% del PIB en 2020, muy por encima de los niveles anteriores a la crisis del 3%. Proyecciones del BID sugieren que la deuda promedio podr\u00eda ascender a casi el 80% del PIB a finales de 2022, un incremento aterrador en comparaci\u00f3n con su promedio anterior a la crisis de 58%. <\/p>\n

La sostenibilidad fiscal est\u00e1 claramente en juego y se necesita con urgencia una reforma fiscal que incluya cambios significativos en las pol\u00edticas tributarias y de gasto p\u00fablico. Estas son esenciales para revertir el deterioro fiscal, promover el crecimiento, mejorar la equidad y prevenir la pr\u00f3xima crisis fiscal. \u00bfC\u00f3mo emprender\u00e1 la regi\u00f3n estas reformas? \u00bfCu\u00e1l es la probabilidad de que este grave deterioro se revierta? \u00bfY cu\u00e1les son las herramientas adecuadas para lograr dicho objetivo? <\/p>\n

A medida que se recupera la actividad, es probable que se recupere tambi\u00e9n la recaudaci\u00f3n fiscal. Sin embargo, los gobiernos no necesariamente volver\u00e1n a los niveles de gasto anteriores. A modo de comparaci\u00f3n, se puede pensar en el comportamiento del gasto p\u00fablico en la regi\u00f3n en respuesta a la Gran Recesi\u00f3n de 2008-2009 y los a\u00f1os posteriores. Pol\u00edticas supuestamente antic\u00edclicas terminaron con grandes aumentos en el gasto p\u00fablico, entre los que se encuentran, principalmente, los salarios y las transferencias, que resultaron bastante dif\u00edciles o incluso imposibles de revertir. De hecho, esos dos componentes representaron en promedio casi dos tercios de la expansi\u00f3n, y fueron el germen de los desequilibrios fiscales que persisten hoy. <\/p>\n

Los pa\u00edses no han aumentado los salarios durante la pandemia. Pero han hecho transferencias masivas y muy necesarias -y, en teor\u00eda, temporarias- a hogares y empresas. Aunque el gasto podr\u00eda volver a los niveles anteriores a la crisis, eso es poco probable. En primer lugar, la experiencia de la Gran Recesi\u00f3n da muestra de la dificultad de revertir el aumento del gasto p\u00fablico. En segundo lugar, no est\u00e1 claro si los gobiernos van a poner fin a las transferencias temporarias a los hogares. Incluso en caso de eliminarse las transferencias por COVID-19, como se pretende, la regi\u00f3n enfrentar\u00e1 un aumento de la pobreza y a un mayor n\u00famero de puestos de trabajo perdidos tras la pandemia. Esto significa que es probable que en el futuro cercano las transferencias estructurales aumenten en relaci\u00f3n con los niveles anteriores a la crisis, lo que podr\u00eda borrar el efecto de los recortes en las transferencias temporarias. En tercer lugar, en muchos casos los salarios del sector p\u00fablico han perdido poder adquisitivo, y habr\u00e1 presi\u00f3n por parte de los sindicatos para aumentar los salarios una vez que la pandemia haya terminado. <\/p>\n

Con demandas sociales cada vez mayores, aumentos en los niveles de deuda y dificultades para revertir los aumentos recientes en el gasto p\u00fablico, los gobiernos deben implementar pol\u00edticas que produzcan un mayor crecimiento a medida que la crisis sanitaria vaya desapareciendo. Un reciente informe del BID hace \u00e9nfasis no solo en la necesidad de trabajar en medidas de preservaci\u00f3n econ\u00f3mica y sanitaria, sino tambi\u00e9n de poner en marcha reformas que conduzcan a un crecimiento mayor y m\u00e1s inclusivo, cuyos efectos se ver\u00e1n una vez superada la crisis sanitaria. De lo contrario, los fuertes problemas de sostenibilidad fiscal pueden, si no se atienden, provocar incumplimiento en los pagos y la posibilidad de otra d\u00e9cada perdida. <\/p>\n

Una estrategia de gasto <\/p>\n

La primera l\u00ednea de defensa debe deshacer al m\u00e1ximo el aumento de gastos por COVID-19. Tambi\u00e9n es esencial la reasignaci\u00f3n del gasto p\u00fablico, pol\u00edtica que ha sido subutilizada en la regi\u00f3n. Lamentablemente, los gobiernos carecen de organismos que puedan evaluar la eficiencia del gasto p\u00fablico para reasignar, al menos parcialmente, los recursos a sectores con mayor rentabilidad social. Es imperativo repensar la asignaci\u00f3n del gasto p\u00fablico. Para empezar, los pa\u00edses con cierto espacio fiscal tendr\u00e1n que pasar masivamente de utilizar recursos para pol\u00edticas de preservaci\u00f3n durante la pandemia a gastar en favor del crecimiento despu\u00e9s de \u00e9sta. Especialmente para aquellos pa\u00edses en los que la sostenibilidad fiscal est\u00e9 claramente en juego, deber\u00e1 crearse espacio fiscal para gastos que favorezcan el crecimiento a partir de ahorros en el gasto t\u00e9cnicamente ineficiente. <\/p>\n

Evaluar la rentabilidad de los distintos tipos de gasto p\u00fablico para garantizar una asignaci\u00f3n eficiente puede tomar tiempo, pero una buena forma de empezar consiste en identificar las ineficiencias t\u00e9cnicas que dejan margen para gastos que favorecen el crecimiento. Un reciente informe del BID identifica tres \u00e1reas que merecen ser exploradas: 1) malgasto en la adquisici\u00f3n p\u00fablica de bienes y servicios 2) salarios excesivos a los trabajadores del sector p\u00fablico en relaci\u00f3n con los del sector privado, y 3) filtraciones en las transferencias sociales. Las ineficiencias en estos tres \u00e1mbitos ascienden al 1,4%, 1,2% y 1,7% del PIB, respectivamente, con lo que el potencial de ahorro global asciende a casi 4,4% del PIB que podr\u00eda destinarse a gastos que favorezcan el crecimiento. Estas estimaciones de ineficiencia t\u00e9cnica en el gasto p\u00fablico as\u00ed como las estrategias para hacerle frente tambi\u00e9n han sido recientemente enfatizadas por otras organizaciones internacionales como el FMI. <\/p>\n

Por otro lado, es fundamental reevaluar c\u00f3mo cubrir a los dependientes de la tercera edad en un contexto de envejecimiento r\u00e1pido sin depender totalmente de los continuos -y preocupantes- aumentos del gasto en pensiones y salud. Este problema estructural se ha visto agravado por la pandemia, incluso en el caso de los sistemas de contribuci\u00f3n definida, debido a que actualmente las tasas de inter\u00e9s y las contribuciones son m\u00e1s bajas. Por lo tanto, los riesgos fiscales derivados de pensiones m\u00ednimas garantizadas han aumentado y la sostenibilidad en general se ha visto amenazada. Medidas recientes que permiten a los particulares retirar sus ahorros de pensiones durante la pandemia sin una perspectiva de reembolso al sistema no han hecho m\u00e1s que agravar el problema. <\/p>\n

Las ganancias de la eficiencia t\u00e9cnica y asignativa proporcionan varias opciones de gasto p\u00fablico, siendo la m\u00e1s obvia, por diferentes razones, la inversi\u00f3n p\u00fablica de calidad. En primer lugar, \u00e9sta tiene el mayor multiplicador fiscal, que alcanza un valor de hasta dos. Adem\u00e1s, debido a consolidaciones previas del gasto p\u00fablico y a la falta de reglas fiscales que protejan la inversi\u00f3n p\u00fablica, esta \u00faltima ha perdido m\u00e1s del 10% de su participaci\u00f3n en el presupuesto en comparaci\u00f3n con la d\u00e9cada de 1980 en Am\u00e9rica Latina y el Caribe. Esta p\u00e9rdida debe rectificarse a fin de evitar un mayor deterioro. En tercer lugar, desde hace mucho tiempo la regi\u00f3n tiene un d\u00e9ficit de infraestructuras y servicios de infraestructura. Antes de la pandemia, la inversi\u00f3n p\u00fablica, que deber\u00eda ser del orden del 5% del PIB, fue inferior al 2% del PIB. Y durante la pandemia disminuy\u00f3 incluso m\u00e1s. <\/p>\n

Otras partidas que sin duda se beneficiar\u00edan de un mayor espacio fiscal ser\u00edan, por un lado, las reformas del mercado laboral que buscan reducir los impuestos laborales, aumentando con ello las contrataciones y reduciendo la informalidad, y por el otro, las reducciones de aranceles a las importaciones de bienes de capital para fomentar la inversi\u00f3n privada. El gasto en salud y educaci\u00f3n de calidad que favorece el crecimiento tambi\u00e9n impulsar\u00eda el capital humano, sobre todo si se proporciona a los grupos de ingresos m\u00e1s bajos lo antes posible en el ciclo de vida. <\/p>\n

Una estrategia impositiva <\/p>\n

Dada la necesidad de consolidaci\u00f3n fiscal, para aumentar la recaudaci\u00f3n tributaria, las autoridades fiscales podr\u00edan incrementar las tasas o crear nuevos impuestos, o podr\u00edan expandir la base tributaria reduciendo el gasto tributario o mejorando el cumplimiento. Podr\u00eda resultar tentador aumentar los impuestos (tasas o creaci\u00f3n de nuevos impuestos), pero esto podr\u00eda ser dif\u00edcil de lograr, y en algunos casos, incluso resultar\u00eda contraproducente. Un problema de larga data en Am\u00e9rica Latina es su relativamente baja recaudaci\u00f3n fiscal, con una media del 22,4% del PIB, que es inferior a la de los pa\u00edses desarrollados (34,3% en los pa\u00edses de la OCDE, v\u00e9ase el gr\u00e1fico 1). Sin embargo, existe una importante heterogeneidad en la regi\u00f3n, que va desde los pa\u00edses con alta presi\u00f3n fiscal como Brasil, Barbados, Belice, Uruguay y Argentina, donde \u00e9sta fluct\u00faa entre el 29% y el 34% del PIB, hasta los pa\u00edses con baja presi\u00f3n fiscal como Guatemala, Rep\u00fablica Dominicana, Paraguay, Panam\u00e1, M\u00e9xico y Per\u00fa, donde \u00e9sta fluct\u00faa entre el 12% y el 16% del PIB. En el caso de los pa\u00edses con alta presi\u00f3n fiscal, habr\u00e1 que aplicar pol\u00edticas distintas a la de aumentar la tributaci\u00f3n -que involucren mayormente medidas por el lado del gasto. Para los pa\u00edses con baja presi\u00f3n fiscal, habr\u00e1 que aumentar las bases impositivas a medida que la recuperaci\u00f3n cobre impulso y, en \u00faltima instancia, el camino a seguir ser\u00eda aumentar las tasas impositivas. Pero eso debe hacerse de manera que no se perjudique sustancialmente el crecimiento y la desigualdad. <\/p>\n

Gr\u00e1fico 1: Recaudaci\u00f3n de impuestos en Am\u00e9rica Latina y el Caribe, incluida la estimaci\u00f3n de las p\u00e9rdidas de ingresos (l\u00edneas s\u00f3lidas) por la pandemia en 2020<\/p>\n

\"\"<\/a>
\nFuente: C\u00e1lculos de los autores basados en datos del BID, CIAT y la OCDE (2020), \u201cEstad\u00edsticas de ingresos fiscales en Am\u00e9rica Latina y el Caribe\u201d, y WEO octubre, 2020. <\/p>\n

La mejor manera de aumentar los ingresos fiscales es apoyando un crecimiento s\u00f3lido. Sin embargo, la regi\u00f3n ten\u00eda problemas para crecer incluso antes de que apareciera el coronavirus, y no se puede esperar un crecimiento s\u00f3lido a menos que se lleven a cabo reformas sustanciales. Aparte de aumentar los impuestos mediante el crecimiento, \u00bfqu\u00e9 m\u00e1s se puede hacer? El esfuerzo fiscal, que es el porcentaje de recaudaci\u00f3n fiscal efectiva en relaci\u00f3n con su potencial, podr\u00eda generar una diferencia significativa. En la actualidad el esfuerzo fiscal en la regi\u00f3n es de aproximadamente el 60%, frente al 77% en las econom\u00edas avanzadas. Si la regi\u00f3n pudiera ponerse a la altura de las econom\u00edas avanzadas en este aspecto, podr\u00eda aumentar la recaudaci\u00f3n fiscal en torno al 7% del PIB. <\/p>\n

Aumentar el total de impuestos tiene un multiplicador fiscal negativo en la producci\u00f3n. Sin embargo, puede ser posible aumentar los impuestos en los pa\u00edses de baja presi\u00f3n fiscal, ya que su multiplicador es mucho menor que en los pa\u00edses de alta presi\u00f3n fiscal. Otro problema en la regi\u00f3n es el alto grado de informalidad, que puede aumentar el tama\u00f1o de los multiplicadores fiscales. La informalidad se ha exacerbado con la pandemia, aumentando dichos multiplicadores a\u00fan m\u00e1s. Por lo tanto, as\u00ed como los bajos niveles de presi\u00f3n fiscal pueden disminuir el valor de los multiplicadores fiscales, el aumento de la informalidad tiene el efecto contrario. Este es un problema importante para los pa\u00edses de Am\u00e9rica Latina y el Caribe donde la informalidad es alta. <\/p>\n

La informalidad es una de las razones del bajo esfuerzo fiscal. Pero el simple aumento de las tasas impositivas puede dar lugar a una mayor informalidad y a mayores ineficiencias. M\u00e1s bien, hay que centrarse en las estructuras impositivas y de subsidios, junto con un cumplimiento m\u00e1s riguroso, buscando reducir los incentivos a la informalidad. Una forma \u00fatil de impulsar la formalidad es a trav\u00e9s de programas que premien el empleo formal, como el Cr\u00e9dito por Ingreso del Trabajo (CIT), especialmente para los grupos de bajos ingresos. Esto puede hacerse mientras se reducen gradualmente los programas sociales no contributivos para los trabajadores informales y, si fuera necesario, reduciendo los impuestos sobre las n\u00f3minas de peque\u00f1as empresas que contratan a trabajadores con salarios bajos. <\/p>\n

Es fundamental trabajar para aumentar el esfuerzo fiscal reduciendo la evasi\u00f3n fiscal y la informalidad, especialmente para los pa\u00edses con alta presi\u00f3n fiscal. Pero \u00bfqueda alg\u00fan margen para aumentar los impuestos en los pa\u00edses con baja presi\u00f3n fiscal? \u00bfY qu\u00e9 impuestos habr\u00eda que aumentar? <\/p>\n

Los gobiernos suelen eximir del impuesto sobre el valor agregado (IVA) a determinados bienes (por ejemplo, los alimentos b\u00e1sicos) para reducir su efecto sobre la desigualdad, pero esto puede resultar ineficiente: hasta el 70% de estos ingresos no percibidos en los actuales sistemas de IVA de la regi\u00f3n benefician a los no pobres. Ser\u00eda m\u00e1s eficiente aplicar una tasa impositiva unificada del IVA sin exenciones y recaudar m\u00e1s ingresos, pero luego utilizar parte de esos recursos para un sistema bien focalizado de transferencias a los pobres. <\/p>\n

Entre los impuestos sobre la renta, hay menos margen para aumentar la tasa del impuesto sobre las personas f\u00edsicas (IRPF) o la del impuesto sobre las sociedades (IS). Las tasas del IRPF ya est\u00e1n en niveles similares a las de las econom\u00edas avanzadas y, en teor\u00eda, son progresivas. Mientras que las tasas del impuesto a la renta sobre las sociedades -del 27% en promedio en ALC- son m\u00e1s altas que en las econom\u00edas avanzadas (22.6%). Adem\u00e1s, si se a\u00f1aden las contribuciones laborales y otros impuestos, la tributaci\u00f3n \u201cefectiva\u201d sobre la renta de las empresas que cumplen puede acercarse al 60%, frente al 40% de las econom\u00edas avanzadas y al 30% de las emergentes. Con la ca\u00edda de las tasas del impuesto a la renta sobre las sociedades en todo el mundo, no ser\u00eda prudente aumentarlas. Sin embargo, hay margen para reducir las exenciones del impuesto a la renta sobre las sociedades e impulsar la formalizaci\u00f3n de empresas informales para aumentar la recaudaci\u00f3n de dicho impuesto. <\/p>\n

La tributaci\u00f3n sobre la riqueza est\u00e1 recibiendo mucha atenci\u00f3n. Aunque los impuestos sobre el patrimonio neto han sido objeto de amplios debates, pocos pa\u00edses los implementan, ya que son f\u00e1ciles de evitar y dif\u00edciles de aplicar. Una alternativa es el impuesto sobre la propiedad. Muchos pa\u00edses de la regi\u00f3n emplean dicho impuesto, pero con tasas bajas. Adem\u00e1s, solo se recauda cerca del 0,4% del PIB, aproximadamente la mitad de lo que se recauda en otros pa\u00edses en desarrollo y una sexta parte de lo que se recauda en los pa\u00edses de la OCDE. Gran parte de la recaudaci\u00f3n fiscal sobre la propiedad es impuesta por los gobiernos subnacionales, que suelen tener menos capacidad y menos incentivos para buscar esta fuente de ingresos fiscales. Es necesario modernizar su capacidad y sus incentivos a fin de aumentar la recaudaci\u00f3n de este impuesto en la regi\u00f3n. <\/p>\n

Podr\u00eda ser oportuno y beneficioso gravar con impuestos al carbono para combatir el cambio clim\u00e1tico. La regi\u00f3n tiene un amplio margen de maniobra para aumentar los impuestos sobre los combustibles (o, en su defecto, disminuir las subvenciones) en un contexto de precios del petr\u00f3leo relativamente bajos. <\/p>\n

Los servicios digitales tambi\u00e9n pueden ser gravados. Estos servicios han experimentado un aumento de la demanda, pero su tributaci\u00f3n es baja. Solo unos pocos pa\u00edses, como Argentina, Chile y Ecuador, actualmente gravan las plataformas digitales. <\/p>\n

Otra posibilidad de aumentar los ingresos es reducir los gastos tributarios, que en la actualidad son de alrededor del 3,9% del PIB. Estos no solo son distorsivos. Sino que adem\u00e1s afectan negativamente la redistribuci\u00f3n debido a su car\u00e1cter generalmente regresivo. <\/p>\n

Cuidado con aumentar las tasas sobre los ingresos brutos, los salarios (incluidos los impuestos sobre las n\u00f3minas), las exportaciones y las transacciones financieras, todos ellos f\u00e1ciles de recaudar, pero altamente distorsivos. Estos impuestos deber\u00edan ser sustituidos por opciones menos distorsivas para evitar sus peligrosos efectos sobre las tan necesarias inversiones. <\/p>\n

Pese a la gran heterogeneidad en Am\u00e9rica Latina y el Caribe, todos los gobiernos de la regi\u00f3n tendr\u00e1n que poner en marcha programas de reforma fiscal con un ritmo preciso para la gesti\u00f3n del gasto y los impuestos si pretenden evitar la pr\u00f3xima crisis fiscal. Es esencial trabajar en la reasignaci\u00f3n del gasto p\u00fablico y en la creaci\u00f3n de espacio fiscal para reformas en favor del crecimiento inclusivo. Las pol\u00edticas tributarias deben tener en cuenta los actuales niveles de recaudaci\u00f3n, la informalidad y el esfuerzo fiscal a la hora de introducir nuevos impuestos (o hacer reducciones de exenciones fiscales) que distorsionen lo menos posible y mejoren la equidad. Abordar estas cuestiones tempranamente marcar\u00e1 la diferencia entre el \u00e9xito y el fracaso fiscal. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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