{"id":78130,"date":"2026-05-12T09:50:49","date_gmt":"2026-05-12T14:20:49","guid":{"rendered":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/?p=78130"},"modified":"2026-05-12T09:55:37","modified_gmt":"2026-05-12T14:25:37","slug":"articulo-financiamiento-privado-para-el-desarrollo-en-un-mundo-cada-vez-mas-volatil","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/articulo-financiamiento-privado-para-el-desarrollo-en-un-mundo-cada-vez-mas-volatil\/","title":{"rendered":"ARTICULO: Financiamiento privado para el desarrollo en un mundo cada vez m\u00e1s vol\u00e1til"},"content":{"rendered":"\n
Por: Antonio Silveira<\/strong>\nVicepresidente del Sector Privado de CAF.<\/code><\/pre>\n\n\n\n
Durante la \u00faltima d\u00e9cada, la discusi\u00f3n sobre el financiamiento para el desarrollo transit\u00f3 de la aspiraci\u00f3n a la responsabilidad. Hoy, esa responsabilidad se enfrenta a una prueba muy dura en un contexto global marcado por la fragmentaci\u00f3n, la volatilidad y la retracci\u00f3n de los tradicionales motores del multilateralismo. Si hace una d\u00e9cada el desaf\u00edo era dise\u00f1ar los mecanismos para atraer capital privado, ahora la prioridad es blindar esos mecanismos y construir ecosistemas financieros resilientes.<\/p>\n\n\n
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\"\"\/\n\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t<\/svg>\n\t\t<\/button><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
La Agenda de Acci\u00f3n de Addis Abeba (AAAA) de 2015 plante\u00f3 un marco basado en reforzar ingresos p\u00fablicos, modernizar administraciones y crear condiciones que facilitaran la entrada del capital privado en los esfuerzos del financiamiento al desarrollo. Diez a\u00f1os despu\u00e9s, el Compromiso de Sevilla, en 2025, sit\u00faa al sector privado en el centro de la ecuaci\u00f3n y exige instrumentos concretos, metas y mecanismos de seguimiento que verifiquen la movilizaci\u00f3n de recursos hacia los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).<\/p>\n\n\n\n
Sevilla introdujo cuatro transformaciones importantes: cuantificaci\u00f3n de la brecha (estimada en torno a 4 billones de d\u00f3lares por a\u00f1o) y de las metas de movilizaci\u00f3n; procedimientos y m\u00e9tricas (est\u00e1ndares de adicionalidad y ciclos bienales de revisi\u00f3n); mecanismos operativos (plataformas de garant\u00edas, reconocimiento prudencial de activos sostenibles, plantillas contractuales estandarizadas); y una llamada expl\u00edcita a triplicar la capacidad de pr\u00e9stamo de los bancos multilaterales de desarrollo.<\/p>\n\n\n\n
Este giro implica reconocer que la escala necesaria de recursos financieros solo es alcanzable si los inversionistas institucionales, comerciales y mercados de capitales participan en condiciones manejables. Para que eso ocurra, los proyectos deben ser bancables, es decir, que el perfil riesgo-retorno sea compatible con mandatos institucionales, que tengan tama\u00f1o y capacidad; que los contratos y flujos de caja sean cre\u00edbles (PPA, offtake) y que ofrezcan mecanismos de salida razonables y claros.<\/p>\n\n\n\n
De todas formas, los retos pr\u00e1cticos siguen siendo enormes. En Am\u00e9rica Latina y el Caribe, la fragilidad de la bancabilidad se combina con una oferta insuficiente de proyectos maduros, asimetr\u00edas de informaci\u00f3n, volatilidad macroecon\u00f3mica y limitaciones institucionales locales. Por eso, Sevilla exige tanto la creaci\u00f3n de infraestructura de mercado (plataformas de garant\u00edas y ventanillas de preparaci\u00f3n de proyectos), como reformas regulatorias y fiscales que hagan que invertir en desarrollo sea racional desde la \u00f3ptica financiera y no solo la \u00e9tica.<\/p>\n\n\n\n
Pero entre los retos m\u00e1s destacables est\u00e1 el posible efecto de la ausencia de Estados Unidos en el Compromiso de Sevilla y la eventual respuesta europea. Sin el liderazgo y la capacidad financiera de Estados Unidos, se puede dispersar la masa de capital concesional y las contragarant\u00edas de alta calidad que facilitan el acceso a mercados para emisores de menor rating y se debilita la posibilidad de impulsar reformas multilaterales ambiciosas que requieren consenso y se transmite una se\u00f1al de riesgo pol\u00edtico al mercado. En ese escenario, Sevilla corre el riesgo de quedar como un marco pol\u00edtico con implementaciones parciales.<\/p>\n\n\n\n
Ante ese panorama, la Uni\u00f3n Europea y otras potencias pueden y deben ofrecer respuestas operativas, financieras y regulatorias, pero la iniciativa decisiva debe nacer tambi\u00e9n en las propias regiones del sur global. En particular, Am\u00e9rica Latina y el Caribe tiene que asumir un rol proactivo: impulsar reformas regulatorias coherentes, consolidar pipelines de proyectos bancables y fortalecer capacidades subnacionales para absorber inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
En ese esfuerzo, bancos de desarrollo como CAF pueden funcionar como una palanca regional, pues act\u00faan como ancla financiera y t\u00e9cnico-operativa (recursos de financiamiento, contragarant\u00edas, dise\u00f1o de veh\u00edculos, etc.), con capacidad de convocatoria entre Gobiernos, otras multilaterales y mercados privados.<\/p>\n\n\n\n
Para que Sevilla deje de ser solo un texto pol\u00edtico, necesita medidas tangibles con plataformas de garant\u00edas con m\u00fasculo suficiente, ventanillas que preparen proyectos bancables, marcos fiscales y prudenciales que reconozcan y favorezcan activos sostenibles, y datos p\u00fablicos, estandarizados y verificables. Europa puede y debe contribuir activamente a esa puesta en marcha, pero el \u00e9xito en Am\u00e9rica Latina y el Caribe depender\u00e1 de articular liderazgo regional, fortalecer capacidades locales y consolidar una gobernanza de mercado capaz de atraer, escalar y mantener inversi\u00f3n privada en proyectos que realmente avancen los ODS.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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